April 2011
04/29/2011
04/28/2011
04/27/2011
04/22/2011
Graphique d'évolution du dollars a long terme
l'USDX reflète la "force" du dollars comparé aux principales monnaies d'échanges (Euro, Yen etc).
Dés que les derniers supports de cours seront franchis, nous devrions assister à un mouvement de "panic selling", vente du dollars pour acheter des actifs tangibles
04/20/2011
Bulle spéculative sur l'or ?
A l'instant ou j'écris ces lignes, l'or vient de franchir les 1500 dollars l'once, sommet historique.
Pourtant, une trés faible partie de la fortune mondiale investissable est investis dans l'or
Il suffit de regarder le graphique suivant :
Il reste encore beaucoup de chemin à parcourir pour l'or, il n'est pas trop tard pour investir.
FDR
04/19/2011
Quantitative Easing permanent
Ben Bernanke vient de le sous entendre, la FED devrait continuer sa politique de Quantitative Easing (lire "planche à billets") comme le rapporte l'article de Bloomberg
Ce que ca signifie ?
Des milliards supplémentaires vont se déverser dans l'économie US
La FED devrait continuer donc a financer les déficit publics US en achetant les bons du trésor émis par le Gouvernement Américain.
Il n'y aura bientôt plus que la FED pour prêter de l'argent au gouvernement US, argent que le FED créée à partir de zéro.
Un Gouvernement US déja sur endetté qui a vu sa note de crédit dégradée hier par Standard and Poor's, s'endette donc encore plus auprès de la FED pour financer ses déficits, ou comment soigner un alcoolique en lui offrant une bouteille de whisky.
La FED par le "mécanisme" de Quantitative Easing" imprime numériquement des milliards qu'elle prête (avec intérêt) au gouvernement US en achetant ses bons du Trésor.
Ces milliards viennent augmenter la masse monétaire déjà en circulation créant de l'inflation, et ruinant le pouvoir d'achat des personnes dont le salaire ne suit pas le taux d'inflation.
Une fuite en avant qui a une conséquence importante sur le dollars : sa dévalorisation
Et donc, la fuite des détenteurs de dollars vers des actifs tangibles va s'accélérer comme le témoigne la forte augmentation des cours de l'or et de l'argent ces dernières semaines.
Les détenteurs de dollars n'ont pas d'autres monnaies alternatives sur lesquelles se repositionner car toutes subissent à peu prés de le même traitement.
Certes la BCE a relevé ses taux d'intérêts il y a quelques jours mais ils sont encore beaucoup trop bas pour freiner l'inflation et la dévaluation de l'Euro.
Cette chute / perte de confiance dans le Dollars n'aurait pas de conséquences désastreuses si le Dollars n'était la monnaie de réserve internationale.
Une trés grande partie des réserves mondiales sont libellées en Dollars US, la fuite vers des actifs tangibles concerne donc l'ensemble des détenteurs de Dollars dans le monde, y compris les banques centrales, et les Etats à forts excédents de change comme la Chine, la Russie et les pays producteurs de pétrole.
Le transfert de richesses vers des actifs comme l'or et l'argent va être considérable, à la différence du dernier marché haussier de l'or des années 70-80, cette fois ci, toute la planète va y participer, et probablement dans un mouvement de panique générale qui vient de commencer comme en témoigne le début de croissance exponentielle des cours de l'or et de l'argent.
FDR
04/18/2011
L'augmentation du prix des denrées alimentaires
Le prix des matières premières explose, mais quelle en est la raison fondamentale ?
Certes la contraction du crédit subi depuis la crise de 2008 a limité la capacité des producteurs à financer un développement de leurs capacités de productions par l'emprunt, pour répondre à une demande croissante, notamment tirée par une population mondiale en augmentation exponentielle.
Il est vrai aussi que certaines catastrophes naturelles ont limité la quantité de denrées produites, donc l'offre.
Mais cette augmentation tient beaucoup plus à l'augmentation incontrolée de la masse monétaire mondiale qu'aux 2 phénomènes cités préalablement.
Si vous mesurez un actif A par un autre actif C dont la valeur diminue, il faudra mécaniquement plus d'actif C pour acheter l'actif A
L'euro et le dollars sont imprimés par milliards et se déversent dans l'économie, plus d'argent "chasse" la même quantité de biens/produits, donc mécaniquement le prix de ces biens et matières premières augmentent.
Plus on imprime de la monnaie plus la valeur est en diluée. l'augmentation des prix est du à la baisse du pouvoir d'achat de la monnaie, c'est de la que vient l'inflation. Il faut plus d'euros pour acheter le même produit.
Cette inflation est du à l'augmentation de la masse monétaire. L'inflation n'est pas du à l'augmentation du prix des matières premières comme on peut l'entendre dans les médias grands publics.
Si vous voulez être capable de mesurer la valeur réelle d'un actif, vous devez éliminer le facteur monétaire, vous devez le comparer à d'autres actifs tangibles (le cours de l'or, du baril de pétrole) qui ne sont pas dévalués en permanence et potentiellement duplicable à l'infini.
De la même manière si vous voulez connaitre la valeur (et non le prix) de votre maison, et donc savoir si vous gagnez de l'argent (de la valeur) avec un investissement immobilier, comparez le prix de votre maison (disons tous les mois) au prix d'une once d'or, ou au cours du baril de pétrole.
Si, convertis en once d'or, et en baril de pétrole, vous vous apercevez dans le temps que grâce à votre actif immobilier vous pouvez acheter plus d'onces d'or, ou plus d'autres biens tangibles, vous gagnez réellement en valeur.
On peut facilement croire qu'on gagne de l'argent si on mesure uniquement un actif en terme monétaire, mais si la vente de votre maison ne vous permet pas d'acheter un appartement plus grand dans le même quartier, ou plus d'onces d'or qu'au moment de l'achat initial de votre appartement, vous avez peut être gagné en prix mais certainement pas en valeur.
Des millions de personnes en France pensent avoir gagné de l'argent avec l'immobilier ces dernières années, c'est généralement FAUX. Faites la même comparaison entre le CAC40 et le cours de l'once d'or sur les 2 dernières années et vous verrez que l'Or a été un bien meilleur placement que le CAC40 qui a pourtant connu une belle croissance depuis le crash de 2008...
Il faut comparer plusieurs classes d'actifs entre eux afin de savoir lequel performe réellement par rapport aux autres, indépendemment du facteur monétaire.
Graphique : le DOW est l'équivalent du CAC40 aux USA, ce graphique représente donc le DOW mesuré en once d'or (un actif qui ne peut être dévalué en le multipliant à l'infini car il est rare).
vous vous apercevez que depuis 2000, l'or est bien plus performant que le DOW, chute du cours DOW/Gold, l'or permet progressivement plus de quantité de DOW qu'en 2000 et permet donc d'accumuler plus de valeur qu'un investissement dans les actions américaines.
Si vous regardez le graphique du DOW mesuré en Dollars US, le DOW est en croissance, et ce pour une raison simple, vous le mesurez par rapport à un actif qui perd de sa valeur, de son pouvoir d'achat car multiplié à l'infini par des politiques monétaires à taux zéro
FDR
Inscription Newsletter FDR Capital
Dégradation de la note de crédit des USA
Tout va bien, la croissance est de retour...sauf que l'agence de notation Standard and Poor's vient de dégrader la note de crédit des USA > historique, voir l'article sur Bloomberg
Cette dégradation traduit une perte de confiance dans la capacité de l'économie US à rembourser ses dettes colossales, entrainant une pression supplémentaire à la baisse sur le dollar US.
Habituellement une dégradation de la note de crédit se traduit par une augmentation des taux d'intérêts (les investisseurs exigeant un taux plus élevé pour continuer à prêter au gouvernement Americain via l'achat de bons du trésor) entrainant une baisse de la valeur des bons du trésor US.
Les bons US ont déja été vendu en masse par le plus gros Fond obligataire mondial PIMCO il y a quelques semaines, et d'aprés le site ZeroHedge, le fond aurait même parié (short) 3% de ses avoirs sur le fait que les Bons du Trésor US allaient s'écrouler une fois que les mesures liées au Quantitative Easing 2 de la FED s'arreteraient....
La FED de Ben Bernanke serait d'ailleurs depuis quelques mois la seule à financer le déficit US via l'achat de ces bons du Trésor émis par le gouvernement Américain. Le Japon préalablement dans le Top3 des acheteurs de ces bons US devrait stopper progressivement leurs investissements dans les bons US, voire même les vendre, pour financer la reconstruction post Tsunami.
Dans quel catégorie d'actif iront se déverser ces milliards de dollars aujourd'hui investis dans les bons US si un mouvement de vente panique se matérialise ? certainement pas dans l'immobilier US à l'agonie depuis 2008, ni dans les actions déjà sur évaluées, beaucoup plus probablement dans l'or et l'argent physique.
Le risque de crash des bons du Trésor US est maintenant élevé, à moins que la FED ne lance un Quantitative Easing 3 = impression de nouvelles quantités astronomique de dollars > inflation supplémentaire.
L'US Dollar Index (USDX) qui traduit la valeur du Dollar US par rapport aux 5 autres devises principales (dont l'euro qui chute aussi vite) devrait connaitre dans les semaines qui viennent une accélération de sa chute : voir graphique
FDR
04/17/2011
Quand vendre son investissement Argent ?
Bix weir, un des grands spécialiste de l'Argent, nous précise les 20 raisons/phénomènes qui devront se réaliser avant qu'il ne vende son Investissement Argent.
L'argent ne sera pas dans une bulle et ne connaitra pas son sommet avant que ces éléments se réalisent.
(Chez FDR Capital nous considérons qu'il est fortement probable que le prochain système monétaire soit de nouveau basé sur une convertibilité des monnaies en Or et Argent, ce qui remet en cause l'idée de savoir quand vendre son argent, car il suffira de vendre son argent contre la nouvelle monnaie sans se soucier d'une baisse du cours de l'argent redevenu monnaie).
Bix Weir considère au passage que l'Argent est le meilleur investissement de l'histoire de l'investissement étant donné les fondamentaux.
Voici les 20 éléments :
1) la fin de la monumentale position à découvert (short position) de certaines banques sur le cours de l'argent, comme reporté dans le "CFTC Commitment of Traders" et le "Bank participation reports" : ce qui signifie que quelques banques ont vendu à découvert (vendre de l'argent sans le posséder) des quantités astronomiques d'argent qu'elles devront racheter, ou couvrir leurs positions.
2) L'annonce d'un procés par la CFTC et le FBI contre la JPM Morgan pour manipulation des cours de l'argent (rendu possible pas des prises de positions trop importantes).
3) La fermeture/faillite du iShares Silver ETF (certificat) : produit d'investissement qui ne détiendrait physiquement que 1% du montant d'argent vendu à ses investisseurs. Cette vente d'argent inexistant contribuant a alimenter fictivement l'offre donc à déprimer le cours de l'argent.
Et mouvement des investisseurs de ce produit financier vers la détention physique d'argent.
4) L'instauration de limites sur les prises de position Argent sur le COMEX d'un nombre maximum de 1500 contrats.
5) La fin de la monumentale position spéculative (via les dérivés) de la JPM Morgan et HSBC reporté par la BIS (Bank Of International settelment) : en clair ces 2 banques devront racheter progressivement leurs positions à découvert faisant exploser le cours à la hausse.
6) La décision des investisseurs de n'investir que dans de l'argent phyisque et non plus dans les certificats ETF ou argent papier. Il y a de gros doutes sur la quantité d'argent réelle détenu par certains de ces fonds.
7) Que le Ratio historique entre l'or et l'argent physique reflète à nouveau réellement la différence entre la quantité d'or et d'argent déja extrait du sol. Historiquement ce ratio se situe aux alentours de 10 ou 15, soit 1 once d'or = entre 10 et 15 onces d'argent. Aujourd'hui ce ratio est a 35.
8) La réalisation par les fabricants utilisateurs d'argent (présent pour rappel dans tous les ordinateurs Apple, appareils photos, caméra etc) que la quantité d'argent exploitable à l'avenir est en chute rapide (l'argent une fois consommé est détruit), et donc un mouvement d'achat massif de stock d'argent pour sécuriser les approvisionnements.
9) La découverte d'un substitus à l'argent dans son utilisation industrielle, qui entrainerait une diminution de la demande industrielle d'argent.
10) La réalisation par 99,9% des investisseurs que l'argent est extrêmement sous évalué et qu'il doit faire partie d'un portefeuille diversifié et sécurisé.
11) Reconnaissance par les Bullion Banks et le Gouvernement Américain que le cours de l'argent a été manipulé depuis 50 ans afin de maintenir/soutenir la confiance dans le dollars Américain (monnaie papier).
12) Que les sociétés de statistiques financières reconnaissent la réalité du marché de l'argent > déficit massif de production à venir, écart important entre offre et demande annuelle.
13) Que des organismes publiques (SGS) alertent le monde sur le fait qu'au rythme de consommation actuel il ne reste que 10 ans d'argent consommable en fonction des réserves connues d'argent à ce jour.
14) La réalisation par les investisseurs que la demande industrielle ne sera pas diminuée par la hausse du prix de l'argent car l'argent est présent en quantité trés faible dans chacun des produits fabriqués. Donc le prix de l'argent peut augmenter significativement sans que les industriels renoncent à l'utiliser.
15) Que les médias Grand Public reconnaissent que les fondamentaux du marché de l'argent (ou les raisons pour lesquelles investir dans l'argent physique) dépassent ceux du marché de l'or. L'argent est tiré par une demande industrielle et d'investissement.
16) Que les compagnies minières de production de pièces d'argent soient capable de satisfaire la demande.
17) Quand les investisseurs arreteront de considérer que l'argent est trop compliqué à stocké et que c'est un investissement bien trop précieux pour le laisser dans le coffre d'une banque.
18) Quand les banque centrales du monde entier arreteront d'imprimer de la monnaie papier par milliards à chaque problème économique.
19) Le gouvernement Américain et ses citoyens reconnaissent que seul l'or et l'argent peuvent être légalement utilisé comme monnaie comme mentioné dans l'Article I, section 10 de la Constitution américaine.
20) Quand le cours de l'argent aura atteint un niveau tellement élevé que le montant de son investissement lui permettra de profiter d'une vie qu'il a mis entre parenthèse pour expliquer/ libérer le marché de L'argent de la manipulation qu'il subit depuis 50 ans.
Ce sont donc les 20 "phénoménes" qui doivent se réaliser, et selon Bix Weir ils se réaliseront, pour qu'il décide de vendre sa position Argent et recherche une nouvelle classe d'actif sous évaluée.
D'ici la il ne vendra pas une once d'argent.
FDR Capital
04/14/2011
04/13/2011
04/12/2011
Le seul graphique que vous devez considérer
Ce graph montre la part de l'or et des actions minières (productrices d'or) en pourcentage des placements de 1921 à 2009 > L'or n'est pas dans une bulle spéculative
04/11/2011
Recent Posts
- Le Venezuela vient de terminer le rapatriement de son or
- MF Global, backwardation, manipulation des cours : des conséquences majeures sur le marché de l'or et de l'argent
- Goldbroker.com dans le magazine Challenges de Janvier 2012
- BCE contre Vincent Browne (journaliste irlandais)
- L'Inde abandonne le dollars pour régler sa facture de pétrole en provenance d'Iran
- Analyse de Myret Zaki : Grèce vs USA
- FDR Capital Market Report : Analyse du marché de l'argent "physique"
- FDR Capital 'Market Report' : Novembre 2011
- CNN : no comment
